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【十大赌博信誉平台】全球大宗商品价格已全线溃败,希腊的问题无疑是近两个月国际大宗商品市场上最大的扰动因素

(本文作者为专栏作家,以下内容仅代表其个人观点)

对于全球大宗商品而言,本周无疑是黑色的一周。全球大宗商品价格已全线溃败,在当下动一发而伤全身的市场中,国内商品期货也并没能幸免,2015年7月7日,国内期货多品种夜盘触跌停,商品期…

北京时间7月13日下午消息:彭博社报道,欧元区峰会无异议针对希腊达成协议。此外,欧盟主席图斯克在推特上证实希腊谈判达成协议,准备好以欧洲稳定机制来给予希腊改革和金融支持。据BBC,比利时首相表示,经过多轮马拉松式谈判后,欧元区领导与希腊达成新的债务协议。消息公布后,欧元兑美元持续走高并逼近1.1200整数关口,英镑兑美元刷新日高1.5450。欧洲股市高开,泛欧Stoxx600指数开盘上涨0.9%,报392.18点;德国DAX指数开盘上涨1.4%;法国CAC40指数开盘上涨1.8%;英国富时100指数开盘上涨0.9%。

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全球大宗商品全线下跌

两个多月来,悬在全球大宗商品市场头上的一把利剑终于被搬走,市场终于可以喘口气了。5月初开始,希腊将要债务违约、可能退出欧元区的新闻报道遍铺天盖地的袭来,受此影响,全球大宗商品价格持续下跌。伦铜价格从6500美元左右,跌至5250美元左右,两个月跌去了1250美金,跌幅达到了19%。螺纹钢期货价格从2550元左右,跌至最低1860元,跌去了690元,跌幅达到了27%。铁矿石期货价格从450元左右,跌至330元左右,跌去了120元,跌幅达到26.7%。虽然我国经济增速不佳、对大宗商品需求相对较弱,但也不至于差到这种地步,两个月的时间价格跌去了20%以上,显然是不正常的。希腊的问题无疑是近两个月国际大宗商品市场上最大的扰动因素。这个最大的利空因素现在已经烟消云散,虽然希腊的问题在未来某个时间点还会继续跳出来扰动市场,但最起码短期内它将被国际大宗商品忽略,而由于欧元持续贬值所导致的美元强势也将有所缓解,这无疑将有利于国际大宗商品价格触底反弹。

7月6日北京一家证交所内,股民正在查看股票信息。REUTERS/Kim Kyung-Hoon

全球市场都处于非常时期:大宗商品市场遭遇七个月来的最大滑坡。不论是农产品期货、原油价格,还是铁矿石价格、金价,均出现巨幅震荡,全球市场已经一片狼藉。而国内商品期货的跌势也在扩大,继2015年7月7日多品种夜盘触跌停之后,2015年7月8日,国内期货更是近25个品种的主力合约跌停。

虽然国内螺纹钢价格、铁矿石价格近期的下跌不完全是希腊问题所导致的,国内钢铁市场本身的供需矛盾依然很严重,但如果没有希腊的问题在那儿掺和,价格还真不至于跌倒现在的水平。今天,希腊的问题终于能让人松口气了,市场情绪将有所缓解,价格有望止跌,甚至出现比较可观的反弹行情。另外,近期国内股市也在国家强力救市的情况下出现了反弹的走势,对商品期货的利空作用也会减弱。马上将是上半年经济数据集中公布的时间了,笔者之前的文章中提到,7月中旬将是非常关键的时间点,希腊的问题如约解决,接下来将是我国上半年的经济状况以及后续国家可能采取的措施。如果上半年的整体经济增速比7%这个目标低很多,那反而可能将是利好。因为,过低的数据表明国家将会急促出台更强力的政策来保增长,市场将形成一波政策预期行情。但如果上半年的经济增速还是如一季度公布的那样,恰恰是7%,那市场可能将重归平淡,甚至继续下滑。一切尽在本周三揭晓。

撰稿 Clyde Russell 编译 刘秀红/汪红英/王兴亚

全线溃败的大宗商品价格

澳洲朗塞斯顿7月6日 –
风险比一比,以下两个事件哪个风险比较大?A:希腊债务违约后在一片狼藉中离开欧元区;B:中国通过低成本贷款助推经济其它方面的同时,继续向跌跌不休的股市注资。

本周对于全球大宗商品而言,无疑是黑色的一周。一揽子大宗商品的指数——标普高盛商品指数周一下跌4.9%,至412.51,为2015年4月份以来的最低点,也创下2014年11月以来的最大跌幅。而根据2015年7月8日凌晨的消息,纽油下跌0.4%、金价收盘下跌1.8%、铜价大跌3.6%创六年新低……与此相并行的,是铁矿石价格已经连续八个交易日下跌,为近10个月以来最长下跌周期。全球大宗商品价格已全线溃败。

尽管希腊可能在新闻消息中占据靠前的位置,尤其是在发达经济体的媒体上,但周末希腊公投反对新救助条款可能只会带来短期的市场波动。

在当下动一发而伤全身的市场中,国内商品期货也并没能幸免:2015年7月7日,国内期货多品种夜盘触跌停,商品期货跌势进一步扩大,白糖、棉花、甲醇、塑料、橡胶、铁矿、螺纹等25个品种主力合约均封死跌停。实际上,在下跌大军中,金价和银价也出现了“跌跌不休”的局面。美国comex9月白银期货价格下跌5%,报每盎司14.69美元,创2009年8月份以来最低收盘位。美国nymex10月铂金期货价格下跌2.3%,报每盎司1041.50美元,创2009年上半年以来最低收盘位。

这可通过原油价格窥见一斑,周一早盘,西德克萨斯中质油CLc1一度下跌4.4%,布兰特原油期货LCOc1跌幅达1.6%。

a股震动被视为诱因之一

欧元和除中国以外的股市也出现下滑,因希腊公投反对撙节导致该国离全面债务违约并退出欧元区更近了一步。

大宗商品价格的大跌,在不少业内人士看来,与中国股市近期的震动不无关系。国际金融问题专家赵庆明表示,股市的震荡,其实已经对实体经济造成了一定影响。“股市的融资功能减弱,从某种意义上说已经对中国的投资造成影响。”他解释道,中国是大宗商品的主要进口国,投资一旦被影响,则可能导致全球大宗商品的价格波动。

但这些跌势都相对温和,可能与希腊在全球不过是九牛一毛的事实有关。希腊仅占全球经济的0.25%,在欧元区总出口额中也只占据区区0.5%的份额。

“有很多人相信,股市是中国经济的晴雨表,股市近期的巨幅震动,可能在一定程度上预示着风险的加剧,从而影响了投资者的信心。”山东黄金首席分析师蒋舒认为,尽管中国经济面并没有太大的不利因素,但股市的震动对于一些不甚明白中国股市上涨逻辑的投资者而言,会造成恐慌心理,从而出现资金的出逃。在他看来,美元一枝独秀地走强实际上就是恐慌的表现。

希腊所欠债务大多属于国际货币基金组织和欧洲央行等多边机构,只有很小一部分属于民间债权人。

实际上,中国股市的震荡并非唯一诱因。也有不少业内人士认为,希腊公投也是造成全球大宗商品下跌的因素之一。英国巴克莱银行分析师在报告中预计,公投结果可能导致希腊政府2015年7月20日就耗尽流动性,造成债务违约,从而放弃欧元,退出欧元区的货币联盟——欧洲经济与货币联盟。并重新起用本币德拉马克,以及在开欠条的情况下进行国内银行系统重组。这一结果加重了市场对于希腊可能退出欧元区的担忧,令欧元承压。

这意味着,即便希腊违约并退出欧元区,应该不会给全球金融体系造成系统性危机,只是对于希腊公共部门而言会苦不堪言,可能引发某种紧急救助来维持公共服务。

业内为未来仍持乐观看法

**中国救市措施**

不过,对于未来,不少业内人士仍然保持乐观看法。法兴银行全球资产配置主管阿兰·博科布萨就认为,中国股市的震荡对中国经济的整体影响并不大,如今中国央行已经声明采取行动向股票市场注入流动性,只要控制好不发生系统性风险即可;而希腊公投现在来看总体向好的趋势发展。

对于全球其他国家和地区而言,中国的救市措施要重要得多。中国股市之前三周大跌,市值蒸发近30%。

沪综指.SSEC周一开盘暴涨近8%,之后涨幅收窄至3%左右。

股市暴涨是受到周末非同寻常的政策措施提振。证券公司和基金经理人承诺大量买入股票。此外中国证监会网站周日晚公告称,决定充分发挥中证金的作用,多渠道筹集资金扩大业务规模,增强维护市场稳定的能力。中国央行也将协助通过多种形式给予中证金流动性支持。

虽然股市最初的反应基本达到当局的预期,但更加棘手的问题是,股市能否企稳,或是散户投资者是否会对救市措施丧失信心,因而重新开始抛售。

风险似乎偏向于国内投资者进一步去杠杆,而这意味着股市的任何反弹或许都难以持续。

这种谨慎情绪也体现在上海螺纹钢期货SRBcv1和大连铁矿石期货DCIOcv1下跌上,其中螺纹钢期货暴跌5%至纪录新低,铁矿石期货触及4%的跌停板。

虽然螺纹钢和铁矿石价格下跌在一定程度上或许受到希腊相关担忧影响,但更有可能是因为中国投资者对潜在经济走势持悲观看法,并减持与建筑和基础设施支出相关的重要大宗商品。

上海期铜SCFc3下跌也支持了这种看法。该期货周一早盘一度下跌高达3%。

**更多刺激措施**

总而言之,中国要想重建投资者对其市场的信心,并推动经济成长实现7%的增长目标,当局仍可能需要在货币及财政政策方面采取更多行动。

考虑到近期已出台的举措,有理由预期这就是当局将尝试的手段,最终可能有利于未来几个月的大宗商品进口需求。

但这同时意味着,中国将再次依赖廉价资金来刺激经济,而并非所有资金都会有明智用途,因此可能使低效基建和住宅投资的风险加大。

希腊历经数年的危机后,目前似乎正迈向大结局;中国正力争将经济从重工业和出口为导向的制造业转型至由消费带动的增长,但转型进程仍处于相对早期阶段。

迄今为止,中国的一贯做法是,每当经济丧失动能,总是求助于信贷和流动性。看起来,中国将再次走上这条老路。

如果说有什么区别的话,那就是希腊给中国上了一课:即到头来还是必须解决根本问题,而花费的时间越长,痛苦就越大。

(译文审校 张明钧/许娜)

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