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计算机行业

网赌网站排名,本周行情。

市场表现:上周医药生物板块跌幅0.07%,涨幅在28个行业中排名第18,跑赢沪深300
指数1.53pp。医疗服务表现相对较好,涨幅为1.36%;涨幅最小的板块是生物制品,为-0.10%。其他板块表现如下:医药商业(-0.02%)、化学制药(0.49%)、中药(0.52%)、医疗器械(0.59%)。行业整体估值(TTM整体法,剔除负值)39.33倍,相对沪深300PE溢价率约为3.03倍,处于历史中部位置。其中,医疗服务(74.15倍)、医疗器械(55.40倍)和生物制品(50.09倍)估值较高,化学制药(39.74倍)、中药(33.27倍)、医药商业(30.04倍)估值相对偏低。

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计算机板块目前整体PE处于近十年的底部区间,人工智能方面,截至5月25日,人机大战三番棋第二局战罢,柯洁0-2负于AlphaGo,人工智能再次受到全球热议。对标A股计算机板块,相关白马人工智能个股收到市场热捧。

   
本周中信计算机指数上涨0.53%,收盘于5154.20点;同期沪深300指数下跌0.30%,收盘于3655.93点;计算机板块整体表现显著强于大盘。

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    行业成长趋势不变,推荐细分领域龙头白马。

   
1)安徽省公告《2017年安徽省基本医疗保险药品医保支付参考价目录的通知》

   
继续坚持业绩+成长的选股逻辑,关注涨幅落后的优质公司,拾遗补缺。今年以来,部分优质白马股走出独立行情,如白云山、复星医药、恒瑞医药、东阿阿胶、华东医药等,年初以来的涨幅都超过20%,部分超30%;我们继续坚持围绕龙头白马投资之余,适当关注涨幅落后,未来几年成长有保障的优质公司,拾遗补缺。

   
板块反弹趋势延续,白马价值股保持强势、次新股超跌反弹。本周计算机板块表现较为强势,内生增长稳健、估值合理的白马价值龙头涨幅居前,行业指数短期有望延续反弹趋势,以广联达、新大陆为代表的稳增长、低估值、龙头白马股涨幅居前;参考2016年行业整体25%的业绩增速,预计计算机板块2017年的行业内生增速有望继续保持25%-30%的趋势,部分PEG
小于1的优质公司未来表现值得期待。本周次新股反弹强势,前期计算机行业的超跌个股补涨趋势明显,汇纳科技、新开普、神思电子等表现突出,建议密切关注市场趋势及资金流向。

   
2)国家医保谈判目录范围内44个品种的谈判工作全部完成,即将确定最终谈判结果

    每周金股推荐

   
关注中报业绩超预期标的。中报披露在即,通过统计计算机行业上市公司中报预期,我们认为,计算机行业2017H1继续保持良好的业绩增长趋势,移动支付、消费金融、Fintech
等子行业标的持续保持业绩高增长,建议关注海立美达(+200%)、赢时胜(132.5%)东华软件(95%)、广联达(35%)、熙菱信息、华测导航等。

   
本周观点更新:维持行业“推荐”评级。上周申万医药生物行业指数下跌0.07%,跑赢沪深300指数1.53个百分点。连续2周的超跌反弹行情中,医药板块整体表现靠后,在申万一级行业中,医药板块涨幅0.43%(算数平均法),处于后1/4位置。板块中,涨幅靠前主要是前期超跌个股,龙头白马则有所调整。从子行业看,前期超跌的医疗服务业上涨1.36%,大幅领先其他子行业。

   
本周我们推荐关注:鲁西化工000830、万华化学600309、启迪桑德000826、济州药业600566、广联达002410、中铁工业600528。

   
计算机行业的成长会回归更加普适的内生增长逻辑。目前市场上比较认可的Fintech、智能安防、信息安全、自主可控等均属于在未来三年内可保持较高增速的子行业,相关标的海立美达、华峰超纤、新大陆、苏州科达、银信科技等建议重点关注;同时以AI、量子计算、无人驾驶等前瞻方向为主的主题投资机会亦会增多。我们认为,计算机行业的未来投资应以“真”成长为主,业绩的确定性和估值的合理性,是绝对投资标的最重要标准。

   
上周两则政策信息需要重点关注,安徽省新医保支付目录与第二批国家医保谈判品种。一则为安徽省公告《2017年安徽省基本医疗保险药品医保支付参考价目录的通知》,对2017年安徽省基本医疗保险药品医保支付参考价(第一批)目录予以公布,基本上是以全国最低中标价调整相应药品的医保支付参考价。第二则为第二批医保谈判工作进入后期阶段,预计谈判结果即将公布,此次涉及品种以肿瘤和心脑血管为主,单价相对较高,对医保和患者支付都有一定压力,预计谈判降价的压力较大。上市公司中进入谈判的品种是否受益,还需平衡降价幅度和纳入医保后的增量潜力。考虑国家医保降价压力较大,部分品种可能转向地方增补。从目前各省医保增补情况来看,预计8月底地方医保调整将落地。

    核心推荐标的。

   
行业1-5月数据尚未刚更新,已公布1-4月数据,其中收入同比增11.2%,利润同比增14.5%。行业已进入整合时代,龙头优势显著,利润增长显著高于平均,也带动了行业整体利润增长。

    网络安全与自主可控:中科曙光、绿盟科技;

   
从估值来看,医药整体行业预测市盈率为30X(2017年整体法剔除负值),相对于沪深300仍有一倍溢价率。受市场风格影响,市场更关注业绩增长和估值的匹配,更关注PEG是否合理。按照目前上市公司整体业绩增速预测,PEG在2左右。龙头白马目前估值27X,并未有泡沫化。连续2周龙头白马都有所调整,主要是市场对高集中持仓的修正。

    消费金融:海立美达、华峰超纤、新大陆;

   
选股策略方向,自2017年以来,医药板块的龙头白马涨幅居前,获得显著的相对受益,相对于白酒、家电等消费行业存在行业自身变化之外,医药板块上涨更多依赖于市场风格偏好的驱动。板块内二八分化的趋势非常显著,白马龙头持续获得溢价。实际上,医药行业细分领域众多,稳定增长的公司并不局限于龙头白马,受市场风格影响,部分也具有真正成长的公司被市场所忽略,为市场所错杀,估值不断下移。我们认为市场最终是选择确定性,回避风险,当龙头白马持续提升的溢价,市场也开始关注龙头白马未来变化是否继续支撑高溢价率,同样部分真成长的非龙头白马估值不断下移,甚至PEG已经远小于1时,其性价比优势是否更值得关注。

    人工智能:科大讯飞、思创医惠、同花顺;

   
具体选股,上周我们推荐了维生素涨价品种-花园生物,其涨幅也处于板块前列。未来环保监管力度加强,原料药供给侧改革机会延续,推荐受益于青霉素中间体提价的现代制药和受益VD3提价的花园生物。医保增量建议关注红日药业和康缘药业。对于龙头白马,从中长线布局考虑,继续推荐云南白药和东阿阿胶。部分具有真成长的公司,建议关注众生药业、鱼跃医疗和乐普医疗。

    独特领域次新股:数字认证、汇纳科技。

    风险提示。

    政策风险;短期市场波动。

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