吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其

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吴险峰(深圳龙腾资产管理有限公司 董事长)

  仓位从60%狂减至10%,重点配置从13只股票锐减至3只——08年的倒数第二周吴险峰再度对旗下的账户进行了快速调整。

  吴险峰投资特点鲜明:操作灵活、公开透明,“估值+博弈”是他对自己策略的概括。

  自述:证券研究及投资经验丰富,擅长于挖掘具备长期投资价值的成长型公司,对证券市场的估值和博弈有深刻认识。

  吴险峰的身份是龙腾资产管理公司董事长。在他调仓的这一周,A股指数下跌约8%,成交量继续缩减。这让他原本偏向乐观的情绪受到打击:“我再次感受到在市场面前的无力,我承认看不清市场运行趋势的前提下,只有轻仓观察。”

  11月反弹中的那次博弈,就是典型的富贵险中求。

  ■记者手记

吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其。  这是吴险峰在其 “投资手记”中的自白。

  11月初,吴险峰虽然依然谨慎看待基本面,但是策略上还是在试探性逢低买入了中国平安、中信证券吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其。以及消费品概念的水井坊等个股做短线。而随着4万亿刺激经济方案出台后,他迅速提升仓位,大量买进了扩大内需政策直接受益的公司,如海螺水泥、冀东水泥、三一重工吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其。,以及有色、金融、地产等个股,很快获利了结。

吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其。  做最透明的阳光私募,这可能是吴险峰个人魅力的最好注解。在龙腾资产的网站上每周更新的投资手记里,吴险峰不仅有对当周市场进行分析,还公布了他目前账户组合主要配置的10余只股票,以及后市操作思路和策略,甚至坦言某一周在满仓操作。他另外一个基金经理问答的栏目,对投资者针对他的配置组合提出的疑问进行回答,并互相研究个股。这可能是国内私募界第一个进行如此阳光化的披露,而在记者采访中,吴险峰也一直强调阳光私募可以更阳光化一点。

正规赌钱的十大app ,  作为私募基金经理,吴险峰以短期博弈见长,在08年的A股熊市中,他扮演着在刀尖上跳舞的角色。

  当月,吴险峰管理的阳光化信托业绩表现较突出,相对吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其。吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其。沪深300收益率超过了20%。

  摘取2009年12月份到2010年1月份的吴险峰所披露的投资组合来看,10余只重仓股票中有6只在这一个多月中始终持有,其余几只反复进行波段操作,具有“核心+卫星”的组合特色。从行业选择来看,吴险峰偏爱市场热点行业,他所涉及的股票有创业板、水电股、
3G增值服务、节能科技股、光通讯设备等,都具有市场话题性价值。不过,他始终持有的6只股票走势差次不齐,吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其。士兰微国际正规十大赌博排行 ,吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其。的涨幅较高,而爱尔眼科和华谊兄弟等表现一般。(方 丽)

吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其。吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其。  年底减仓

  其实,直至10月底,吴险峰依然谨慎看待A股市场,估值压力和大小非让他不敢乐观,但随着降息等政策刺激的加大和成交量的持续高位徘徊,吴险峰对市场的判断有所转向,操作中逐渐被“逼多”。

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  就在减仓的前一周,吴险峰判断市场中“危”与“机”并存,12月15日至20日,犹豫中他还是选择了以5成仓位为中轴,在周五(20日)仓位加至6成。

  在11月最后一周的投资手记中,吴险峰从基本面、供求关系以及估值等多个角度对A股市场进行了较全面的分析。他写道:“对中国经济看得太空似乎也不合理,随着各国经济刺激方案的力度加大,市场预期似乎已从最悲观中走出,由于流动性的提升,应以更积极的态度和较大的仓位去参与市场的短期投机。”

  吴险峰管理的阳光私募基金龙腾2009年全年上涨141.98%,超越沪深300赌博正规网址大全 ,吴险峰偏爱市场热点行业,  这是吴险峰在其。指数57.75%,在所有私募基金中排名第6。

  当时,吴险峰的账户组合主要配置共有13只股票,从博弈的角度出发,具体选择偏向于题材股,例如地产股广宇发展,亚运股东方金钰,以及一些资产注入概念股等。

  此后,龙腾在犹豫中逐渐加高了仓位,不少小市值题材确实涨幅不错。但一个月后的今天,吴险峰不无悔意:“现在看总体看空还是对的,虽然东方金钰这样的票我们也抓住了,只有部分小市值股票上涨也抵不住仓位高的损失,操作证明,短线博弈不易啊。”

  吴险峰1992年开始证券投资,是国内较早一批从事证券投资的专业人士,曾任蔚深证券研究员、自营业务操盘手、国泰君安(香港)研究员,并曾获得香港证券市场原材料行业荐股全球第一名。研究员的出身和操盘手的经历,形成了他“估值+博弈”的投资策略。

  而仅在一周后,12月27日,其帐户的主要配置就只剩下三只股票:地产类,广宇发展(000537);消费股,西安饮食(000721);百货类,百大集团(600865)。

  刀尖舞者

  他在业内被称为“最透明的阳光私募”,坚持将自己的写投资手记每周在公司网站上公布。从他的投资笔记、龙腾的净值路径来看,在估值上,他对个股把握较好,热衷于投资成长性公司。在博弈上,能把握住市场热点,因此在市场单边或震荡上涨阶段,能获取超越大盘的收益。龙腾2009年上半年上涨86.89%,主要是抓住了新能源、汽车、3G等行情,且一直维持接近满仓的操作。不过另一方面,龙腾在下行风险控制上有所欠缺。2008年上半年全年均维持较高的仓位,直到7月末才开始逐渐减仓,2008年全年下跌50.81%。在2009年8月的下跌中,龙腾全月遭遇14.75%的下跌。

  这已经是吴险峰12月以来第二次将仓位大幅下降到一二成,只是这次更为果断。他完全修正了自己一个月前的高仓位的尝试——以每天减仓2成的速度到26日已经将仓位降至1成,他认为应继续等待跌出来的机会。

  从11月的加仓到12月底的迅速减仓,吴险峰演绎着刀尖舞者的艰难。毕竟,要让那些动辄百万级的投资者叫好,并非易事。

  吴险峰本人表示,市场“只能理解,不可预测”,因此仓位一直较重,在大的选时上有所欠缺,下行控制较弱,但其风格激进,操作积极,基金上涨动力较强,适合较能承受中短期波动的激进型投资人。(好买评价中心)

  “现在市场变化太快,做多做空都有理由,但趋势没有确定的情况下我们还是不能长线操作。”吴险峰称。

  “最近两周策略比较摇摆,不是很成功,熊市中下跌行情中操作和不做没有太大区别,但是反弹波动中一旦做反对业绩就影响较大。”吴险峰在与客户的沟通中略带惭愧地说。

  ·过往业绩·

  其实,12月9日时,沪指冲破2100点后的大阴线就让吴险峰有些忐忑,当周公布的CPI和PPI数据下降之快超出市场预期,吴险峰发现市场的悲观情绪在加重,或将制约反弹的高度,市场流动性可能再次收缩,他开始反思11月底时对流动性逐步充裕支持反弹持续的乐观判断。

  对于追求绝对收益的私募基金而言,机会来临时不能不有所作为。吴险峰的理念是:“应积极参与市场,因此即使10%-15%的反弹我们没抓住都是不好的。”

  2002任职蔚深证券期间,全年自营业务收益13.6%,而主要指数下跌15%-20%。2005年,获当年度香港证券市场原材料行业荐股全球第一名(南华早报,2006.6.12,B4版,彭博资讯全球荐股排名)。

  操作证明12月中旬加重仓位的尝试并不成功,吴险峰将原本提升到5成的仓位降为2成。但之后一周小市值题材股的活跃仍让他不愿放弃机会,还是选择了一些题材股分别少量参与。

  但私募基金经理在熊市中的“短博”战也如同走钢丝,有人甚至感叹,“在僵持阶段股指是上还是下,券商的策略分析可以各说各的理由,但投资一旦做反可以要命的事!”

  ·从业经历·

  然而整体成交量的逐渐缩小让他越发不安,年底的最后几个交易日,唯有保持低仓策略,“流动性拐点未现,个股的短期下跌风险加大,很难找到有明显估值安全边际的股票。”

  08年熊市的单边下跌中,私募基金整体未表现出原有的优势,虽跑赢大盘但整体业绩并不理想。公开数据显示,08年1-11月阳光私募产品平均净值增长率约为-35%,且私募间业绩分化明显,仅少数轻仓甚至空仓操作的阳光私募得以获得正收益。

  2007年-至今 深圳龙腾资产管理有限公司 董事长

  此次反弹过后,深圳一些前期业绩较好的阳光化私募基金也已经再度降低仓位。而吴险峰认为,也许要经历一段时间创出新低才有新行情,“此刻又回到了打游击战的时候,春节前最后一周也许会有机会。”

  相对于上半年
“跌多了就反弹”的操作思维,吴险峰已转而追求控制仓位下快进快出的波段操作——跌得急加仓、有反弹减仓,操作较快时甚至一周内的仓位水平可能有三四成的变化。

  2003年-2007年国泰君安(香港)研究员

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  “只有有一定的胆量和魄力,在低位时果断把仓位加上去,那要求一要猜得到底部,而又必须紧随成交量变化在第一时间加仓。”吴险峰总结到,在熊市的僵持阶段,短期博弈的难度更在加大。

  1992年-2002年 蔚深证券(现英大证券)研究员、自营业务投资经理

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  12月份,龙腾没能继续11月的突出业绩。在给投资者的留言回复中,他写道:面对市场,我们永远是学生,永远怀着敬畏之心,不断去理解市场,按市场的规律去构建投资组合,但一旦发现与市场不吻合时,要勇于及时认错。

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